Institutional Shareholder Services (ISS), ein einflussreicher Stimmrechtsberater, hat den Tesla-Aktionären empfohlen, gegen das vorgeschlagene Vergütungspaket von über einer Billion US-Dollar für CEO Elon Musk zu stimmen. Diese Empfehlung kommt zu einem kritischen Zeitpunkt, da der Tesla-Vorstand um die Unterstützung der Investoren wirbt. Es ist das zweite Jahr in Folge, dass ISS eine Ablehnung eines Musk-Vergütungspakets fordert.
Wichtige Punkte
- ISS empfiehlt Ablehnung von Musks 1 Billion US-Dollar Vergütungspaket.
- Hauptkritikpunkte sind die Höhe und die fehlenden Bindungsklauseln für Musk.
- Tesla fordert Aktionäre auf, den Empfehlungen des Unternehmens zu folgen.
- Aktionäre stimmen am 6. November über das Paket ab.
- Gericht in Delaware hatte bereits früheres Paket von 2018 annulliert.
Hintergrund des Vergütungsvorschlags
Im September schlug der Tesla-Vorstand das umfassende und beispiellose Vergütungspaket vor. Ziel ist es, Elon Musk über das nächste Jahrzehnt an Tesla zu binden. Um die volle Auszahlung zu erhalten, muss Musk anspruchsvolle Ziele erreichen. Dazu gehören die Steigerung des Marktwertes des Unternehmens auf mindestens 8,5 Billionen US-Dollar und der Ausbau der Geschäftsfelder Elektrofahrzeuge, Robotik und Robotaxis.
ISS äußerte in seinem Bericht erhebliche Bedenken. Die Firma kritisierte die "unmilderbaren Bedenken" hinsichtlich der Größenordnung und des Designs des Plans. Ein Hauptargument war, dass es keine expliziten Anforderungen gibt, die Musks Zeit und Aufmerksamkeit auf Tesla lenken würden, anstatt auf seine anderen Unternehmungen.
"Obwohl einer der Hauptgründe für diese Auszeichnung darin besteht, Musk zu halten und seine Zeit und Aufmerksamkeit auf Tesla statt auf seine anderen Geschäftsvorhaben zu lenken, gibt es keine expliziten Anforderungen, die dies sicherstellen würden", schrieb ISS in seinem Bericht.
Faktencheck: Musks Unternehmensimperium
- Tesla: Elektrofahrzeuge und Energiespeicher
- SpaceX: Raumfahrt und Satelliteninternet
- xAI: Künstliche Intelligenz
- Neuralink: Neurotechnologie
- The Boring Company: Infrastruktur- und Tunnelbau
Teslas Reaktion und frühere Kontroversen
Tesla wies die Kritik von ISS in einem Beitrag auf X zurück. Das Unternehmen forderte die Aktionäre auf, den Empfehlungen des Vorstands zu folgen. Tesla argumentierte, dass ISS "erneut grundlegende Punkte des Investierens und der Unternehmensführung vollständig verfehlt."
Dies ist nicht das erste Mal, dass ein Vergütungspaket für Musk auf Widerstand stößt. Bereits 2018 empfahlen ISS und Glass Lewis, ein weiterer Stimmrechtsberater, die Ablehnung eines ähnlichen Deals. Damals unterstützten jedoch etwa drei Viertel der Investoren das Paket.
Gerichtliche Annullierung von 2024
Im Jahr 2024 annullierte ein Richter in Delaware den Plan von 2018. Der Richter stellte fest, dass Musk unangemessenen Einfluss auf den Prozess hatte und der Vorstand Interessenkonflikte aufwies. Musk führte diesen Streit später als einen der Gründe an, warum Tesla seinen Unternehmenssitz von Delaware nach Texas verlegte.
Ziele und Risiken des aktuellen Pakets
Das vorgeschlagene Paket würde Musks Anteile am Elektrofahrzeughersteller auf mindestens 25 Prozent erhöhen. Dies geht aus den in einer Proxy-Einreichung detaillierten Bedingungen hervor. Musk hatte zuvor gedroht, Produkte außerhalb von Tesla zu entwickeln, sollte er seine Eigenkapitalbeteiligung im Unternehmen nicht erhöhen können. Dieser Punkt ist ein Schlüsselelement des aktuellen Vergütungsplans.
Obwohl Musk weiterhin der größte Aktionär von Tesla ist, verkaufte er einen erheblichen Teil seiner Aktien. Der Erlös finanzierte seine Übernahme von Twitter. Die Social-Media-Plattform, die er in X umbenannte, wurde Anfang dieses Jahres von Musks xAI übernommen.
Das aktuelle Paket, dessen Wert je nach Aktienkurs schwankt und derzeit über 100 Milliarden US-Dollar beträgt, wurde bereits im letzten Jahr einer beratenden Abstimmung unterzogen. Die Investoren, die die Maßnahme letztendlich genehmigten, wurden gebeten, zum zweiten Mal auf der Jahreshauptversammlung von Tesla über die Angelegenheit abzustimmen, um ihre Unterstützung für den Plan zu demonstrieren.
Weitere Empfehlungen und die kommende Abstimmung
Die Jahreshauptversammlung von Tesla, bei der die Aktionäre über das Paket abstimmen werden, findet am 6. November statt. Stimmrechtsberater wie ISS haben oft großen Einfluss auf Aktionäre, insbesondere auf große Institutionen, die Aktien in passiven Fonds halten.
ISS empfahl zudem, Musk keine rückwirkende Vergütung zu gewähren, die er im Rahmen des Plans von 2018 erhalten hätte. Die Gruppe drängte die Aktionäre auch, einen Vorschlag abzulehnen, dass Tesla in Musks Künstliche-Intelligenz-Unternehmen xAI investiert. Musk hatte diese Idee zuvor in einem Earnings Call und in Social-Media-Beiträgen erörtert.
"Dies ist ein höchst ungewöhnlicher Vorschlag, sowohl hinsichtlich der Anfrage selbst als auch der Art und Weise, wie er auf den Stimmzettel gelangte (nachdem CEO Musk Berichten zufolge die Aktionäre ermutigt hatte, Vorschläge zu diesem Thema einzureichen)", schrieb ISS.
Nachdem ISS seine Empfehlungen veröffentlicht hatte, bewarb Tesla ein Video auf X. Das Video sollte die Unterstützung der Aktionäre für den Vergütungsvorschlag mobilisieren. Tesla-Vorstandsvorsitzende Robyn Denholm betonte in einem Interview im September, dass niemand außer Musk das Unternehmen führen könne.
Rechtlicher Kampf und Interim-Vergütung
Musk und Tesla haben ihren Rechtsstreit zur Anfechtung des Urteils fortgesetzt. Am 15. Oktober erschien der Fall vor dem Obersten Gerichtshof von Delaware. Im August gewährte der Tesla-Vorstand Musk eine Interimsvergütung von etwa 30 Milliarden US-Dollar. Diese sollte die Zahlung teilweise ersetzen. Die Auszeichnung würde verfallen, falls Musks ursprüngliches Vergütungspaket wieder in Kraft gesetzt wird.
Die kommenden Wochen werden zeigen, wie die Aktionäre auf die Empfehlungen von ISS und die Argumente von Tesla reagieren werden. Die Entscheidung wird weitreichende Auswirkungen auf die Zukunft des Unternehmens und die Rolle von Elon Musk haben.